Jp Morgan: ‘Gioco Vip, trascurabile per i casinò di Macao’
Le entrate lorde da gioco dei Vip di Macao (Ggr) per il secondo trimestre sono state stimate da un broker solo al 20 percento circa dei livelli pre-pandemia e “virtualmente trascurabili per i profitti e i flussi di cassa del settore“.
Jp Morgan Securities (Asia Pacific) Ltd ha espresso la sua opinione in una nota che segue la pubblicazione ufficiale dei numeri del Ggr di giugno, che hanno mostrato un calo, rispetto a maggio, del 37,4 percento.
Secondo gli analisti Ds Kim, Derek Choi e Livy Lyu, nel secondo trimestre nel suo complesso “Il Ggr dei Vip non mostra alcun segno di miglioramento, come nel primo trimestre”.
Inoltre, “notiamo che la massa/slot ora comprende il 77 percento del Ggr, rendendo il segmento Vip praticamente trascurabile per i profitti e i flussi di cassa del settore”.
La divisione ufficiale tra i segmenti Vip e di massa per il secondo trimestre deve ancora essere pubblicata dal governo di Macao.
Jp Morgan stima il Ggr Vip del secondo trimestre a 5,73 miliardi di patacas (716,3 miliardi di dollari) e il Ggr del mercato di massa, comprese le slot, a quasi 19,65 miliardi di Mop.
Secondo il broker, il secondo trimestre “è ancora riuscito a stampare il Ggr più alto dalla pandemia, grazie a un maggio robusto e a una solida ripresa di massa”.
Gli analisti hanno affermato che il Ggr principale del secondo trimestre è cresciuto del 7 percento su base trimestrale, a 25,4 miliardi di Mop. Ciò ha rappresentato un “tasso di esercizio di 279 milioni di Mop al giorno e un recupero del 35 percento rispetto al secondo trimestre del 2019”.
Il team ha aggiunto in merito ai tre mesi fino al 30 giugno: “Per segmento, stimiamo che il Ggr di massa sia cresciuto del 13 percento trimestre su trimestre per raggiungere circa il 45 percento del secondo trimestre 2019 pre-Covid, un ulteriore recupero da circa il 40 percento nel primo quarto”.
Jp Morgan afferma di non aver apportato modifiche alle previsioni di luglio, “nonostante i recenti rapporti secondo cui una bolla di viaggio Hong Kong-Macao potrebbe iniziare a metà luglio”.
Attualmente, solo la Cina continentale ha una bolla di viaggio in gran parte priva di quarantena con Macao.
Gli analisti di Jp Morgan dichiarano in proposito: “Manteniamo le nostre previsioni invariate data l’imprevedibilità di queste misure politiche. Pertanto, modelliamo il Ggr da 8,5 miliardi di Mop a 9,0 miliardi di Mop a luglio, solo il 35 percento rispetto ai livelli pre-Covid, simili a quelli di aprile”.
Carlo Santarelli, di Deutsche Bank Securities Inc, osserva invece che ora prevede che il Ggr del terzo trimestre a Macao raggiungerà i 4,28 miliardi di dollari, rispetto a una stima precedente di 4,70 miliardi di dollari.
18 Marzo 2026 
